FxPro汇评：俄罗斯-乌克兰和谈将市场引向何方

俄罗斯和乌克兰的和谈恢复了风险敏感资产的势头。市场对和平谈判结果的反应使指数回到了2月最后几天之前的水平。标普500指数达到两个半月来的最高水平。欧洲指数早在3月7日就已触底。不过，这种复苏势头在大约一周前停滞，欧元50（Euro50）、富时100（FTSE100）指数和DAX指数都接近军事冲突初期2月底的水平。


 


FxPro高级分析师Alex Kuptsikevich指出：军事冲突远未结束，经济受到制裁的严重影响，大宗商品和能源价格大幅上涨。此外，这些指数的逆转早在谈判取得进展之前就发生了。这些论点引导我们寻找当前股市上涨背后的其他原因。


 

我们认为，答案就在货币和财政政策上。欧洲的不确定性和对全球经济的打击，似乎是美联储上月降低措辞的一个重要原因，其结果是将利率上调25个百分点，而不是我们在1月份预测的50个百分点。货币政策仍以正常化为目标，但由于通胀压力比1月份估计的更高，当局的行动比需要的更为谨慎。


 


财政政策相当宽松:欧洲正在讨论新的刺激措施和下一轮欧盟联合债券发行;美国国防开支和国内项目的增长创下了新纪录。

高度宽松的货币政策和支持性的财政政策为美国与欧洲股市的进一步走强创造了条件。

中国也在提供支持。中国央行继续向金融体系注入流动性，支持对风险资产的投资。中国指数在很大程度上已经从3月份的暴跌中复苏，较中国A50指数底部上涨了11%，恒生指数(Hang Seng)上涨了23%，H股(H-shar)上涨了26%。


 


还值得注意的是，股市远离过热区域，这为未来几天的进一步上涨留出了空间。