FxPro汇评：布伦特原油走势震荡

注：此文章由FxPro高级分析师Alex Kuptsikevich撰写


 


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油价对美伊谈判进展的任何细微消息均反应强烈。


 


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武装冲突风险或将推动布伦特原油价格突破每桶 90 美元。


 


原油价格正迎来2022年以来最佳年度开局。年初至今，随着投资者注意力从创纪录的供应过剩转向地缘政治，布伦特油价已上涨16%，WTI油价上涨15%。长期以来，空头主导市场，但中东武装冲突的威胁以及伊朗关闭霍尔木兹海峡（Strait of
Hormuz）的举动，导致了地缘政治风险溢价，目前估计为每桶7至10美元。


 


若欲求和平，必先备战。德黑兰方面表示愿意与美国接触，但仅通过外交渠道进行。唐纳德·特朗普声称，达成任何协议都比没有协议要好。与此同时，据报道，伊朗正加快与中国就购买反舰巡航导弹展开谈判，而美国则在中东地区增加军事部署。波利市场（Polymarket）的博彩市场显示，截至3月底前发动军事打击的概率为62%。


 


德黑兰可能会以封锁霍尔木兹海峡作为回应。每天约有1650万桶石油经这条石油运输要道流出，其中包括沙特阿拉伯每日约500万桶的石油输出。供应中断势必会推高油价并增加运输成本。例如，在去年6月伊朗与以色列为期12天的冲突期间，从中东向中国运输石油的油轮基准费率大幅飙升。


 


多头认为，一旦冲突严重升级，布伦特油价将飙升至每桶90至100美元。与此同时，空头则预测，由于尚未出现供应中断，北海原油价格不太可能有太大上涨空间。


 


交易员们焦虑不安。从历史经验来看，冲突的和平解决往往会导致地缘政治风险溢价迅速回落。与此同时，同时，由于石油市场整体看跌，布伦特油价可能下跌超过每桶7至10美元。例如，西方对采购俄罗斯石油的限制已导致乌拉尔原油的折价幅度达到2023年4月以来的最高水平。


 


相反，若美国与伊朗发生武装冲突，随后德黑兰方面封锁霍尔木兹海峡，布伦特原油价格可能会被推高至每桶90美元以上。这种非此即彼的结果迫使投资者对华盛顿与德黑兰谈判进展的任何细微消息都作出反应。