FxPro 汇评：美联储稳定了市场情绪。

注：此文章由FxPro高级分析师Alex Kuptsikevich撰写


 


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美联储已开始讨论加息。


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俄罗斯抛售黄金，金价承压。


 


市场对美联储年底加息的预期概率从 57% 降至 52%，美元走低，这一变化已体现在美债收益率下行上。与此同时，英伟达一季度财报亮眼、SpaceX 提交 IPO 申请，提振美股。


 


4月美联储会议纪要显示，多数官员表示，若通胀持续高于2%，则准备加息。同同时，绝大多数官员认为，个人消费支出物价指数（PCE）回归目标水平的周期将长于此前预期。


 


通常情况下，美联储转向讨论加息会推高美债收益率、走强美元。但这次情况有所不同，市场解读为美联储不会放任通胀上行。不过从中长期来看，联邦基金利率加息预期依旧是美元的利好支撑。


 


特朗普的表态引发布伦特原油出现两周以来最大跌幅，进一步拖累美债收益率下行。美国总统称，美国与伊朗的谈判已进入收尾阶段。但霍尔木兹海峡封锁正加速全球原油库存消耗，高盛数据显示，5 月全球原油库存降幅达870 万桶 /
日，为中东冲突初期的两倍。


 


如果和平解决没有进展，布伦特油价将反弹，进而利好美元——尤其当地缘冲突进一步升级时。伊朗已警告，若美国重启军事行动，将严厉报复，甚至打击中东以外国家。


 

                     图一：五月份，美元指数与标普500指数同步走高。

美元走低、美债收益率下行，让黄金得以企稳。尽管如此，主要主权债市场收益率已升至2008年以来最高水平，仍在不断削弱黄金的吸引力。


此外，俄罗斯出售黄金的消息也给金价带来压力，其黄金储备已降至7390万盎司，创下四年新低。


 


概要：美联储拟在通胀持续高于 2% 时加息，美元反而走弱；美伊谈判导致布伦特原油下跌；俄罗斯抛售黄金施压金价，其黄金储备创四年新低。

                          图二：美元指数与美联储基准利率