在经历了连续四周的调整压力后，全球黄金市场终于迎来久违的周线涨幅。这波反弹并非偶然，而是美国就业数据大幅低于预期直接点燃了市场对美联储加息预期的重新定价。黄金作为避险与对冲资产的吸引力再度显现，周一（7月6日）亚市早盘，现货黄金延续涨势，目前交投于4190美元/盎司附近，涨幅约0.3%。在金价重返4100美元上方后，华尔街分析师和普通投资者均转为看涨。
一、非农引爆短期反弹
上周五，现货黄金大幅上涨1.3%，收于每盎司4174.77美元，盘中一度触及6月23日以来的高点4195.27美元。8月交割的美国期金则上涨1.5%，报4186.80美元。整个上周，金价累计涨幅超过2%，成功站稳在21日移动均线之上。
推动这一走势的核心催化剂，是上周四公布的美国非农就业数据。上月新增就业岗位仅5.7万个，远低于经济学家预期的11万个。这一疲软数据迅速削弱了市场对美联储9月加息的押注。芝商所FedWatch工具显示，加息概率从数据公布前的66%降至约54%。Bybit首席市场分析师Han Tan指出，黄金的即时上涨反应合理，因为持有非孳息资产的机会成本正在降低。
与此同时，美元指数上周下跌0.48%，创下自4月以来的最大周跌幅。这使得以美元计价的黄金对其他货币持有者更具吸引力，进一步放大了金价的反弹动能。世界黄金协会的数据也显示，5月份各国央行净增持了41公吨黄金储备，持续的官方买盘为市场提供了坚实支撑。
二、黄金长牛逻辑未变
综合来看，尽管短期受实际收益率和美元波动影响，金价可能出现震荡，但从中长期视角观察，央行购金、全球债务高企、地缘风险、多元化配置需求等多重结构性因素共同构筑了黄金的坚实底盘。摩根大通与道富环球等顶级机构的长期看涨预测，共同指向2027年的显著上行空间。
对于投资者而言，当前或许正是审视黄金在资产组合中战略地位的绝佳时机。无论短期波动如何演绎，黄金作为终极避险资产和价值储藏手段的属性，正随着宏观环境的演变而愈发凸显。未来金价走向5500美元甚至更高，并非遥不可及的幻想，而是在多重顺风推动下的概率事件。
三、今日黄金分析
多头首要上行目标：站稳4200—4350美元阻力区间，若有效突破，后市看向4500美元，下一长期目标5000美元。空头短期下行目标：跌破4091美元关键支撑，深度下行目标依次为4000美元、3950美元。第一阻力位：4200美元；第二阻力位：4350美元。第一支撑位：4091美元；第二支撑位：4000美元。
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