FxPro汇评：美联储暗示加息结束

美联储的利率决定是当天以及未来几周最受期待的事件。和往常一样，市场对央行短期内将采取什么行动有着强烈的共识(95%)，但他们对央行未来的行动更加不确定。声明的基调和对最新经济数据的评估是潜在市场波动的主要来源。


FxPro高级分析师Alex Kuptsikevich指出：利率期货显示，保持关键利率在当前5.00-5.25%区间不变的可能性为95%，政策收紧的可能性仅为5%。然而，根据芝商所的美联储观察工具显示，7月底再次加息25个基点的可能性为63%。有趣的是，预期利率进一步下降，只有35%的人认为年底前不会降息。


自今年年初以来，市场一直在期待政策逆转——美联储一直试图通过保证短期内不会降息来对抗这种情绪。在鲍威尔周三晚些时候的新闻发布会上以及后面的演讲中，这种言论的分歧有望成为最热门的话题。





总体通胀率已连续11个月下降，已经低于5月和6月的关键通胀率。基数效应(2022年6月物价上涨1.2%)表明，通胀将出现更大幅度的下降，这将有利于美联储的立场。对于3月份面临严重压力的银行体系来说，进一步加息似乎没有必要，而且风险很大。它还可能引发政策的急剧逆转，加剧金融业的问题，并导致经济急剧放缓。


另一方面，降息的可能性也不大。核心CPI月度上涨，再加上劳动力市场趋紧和商业报告相对稳健，是维持限制性货币条件的理由，但不足以收紧货币条件。


如果美联储认同这一观点，就意味着它准备暂停加息，同时试图改变市场预期，在未来几个季度维持当前利率。