FxPro汇评：英国的通货膨胀还没有见顶，英镑兑美元也没有触底

尽管美国和加拿大的经济学家以及后来的政策制定者都在谈论通胀峰值，但对英国来说，这一时刻还没有到来。 年通胀率已达到10.1%的两位数。 与此同时，月度价格增速仍保持高位。


 


FxPro高级分析师Alex Kuptsikevich指出：


同样重要的是要注意到通货膨胀在能源之外的蔓延。 核心CPI从5.8%加速上升至6.2%，高于预期的5.9%，表明消费成本传导活跃。


 


零售商发现很难避免，因为制造商在7月份将售价提高了1.6%，在过去12个月里提高了17.1%。





然而，主要通胀指标之一——投入生产价格指数(ppi)——表明，前方尽头出现了曙光。7月份该指标仅上升0.1%，大大低于预期的0.7%。年增长率从24.1%下降到22.6%。


 


早期价格指标的降温进一步增强了人们对英格兰银行预测的信心，该预测认为消费者通胀将在11月达到峰值，接近11%。





由于劳动力市场前景不太乐观，英国央行很难保持与美联储相同的加息水平，这加剧了经济前景的阴云。 因此，英镑承受着额外的压力，对美元贬值超过12.5%。


从历史上看，由于英国的通胀高于美国，GBPUSD一直以下降趋势为主。 目前，此货币对正在现代史上第四次测试1.20附近的地区。 货币政策潜力和实际通胀数据的差异决定了GBPUSD将在未来几周最终下探至较低水平。





 


与过去6年的情况不同，这一次存在一个相当大的风险，即投资者不会急于买入英镑，而是会像1984年那样抛售英镑。英镑在当年11月跌至1.20英镑后，在接下来的四个月里跌至1.05英镑，只有广场协议扭转了这一趋势。但现在的一个大问题是，美国是否需要一个新的此类协议。